(一)资本成本的概念
| 概念 | 资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。 |
| 内容 | （1）筹资费用，是指在资金筹集过程中所支付的费用，如委托证券经营机构代理发行股票、债券所支付的代理费等； （2）用资费用，是指企业在资金使用期内按年或按月支付给资金供应者的报酬，如股息、红利、利息、租金等。 |
| 影响 因素 | 1.总体经济环境 2.资本市场条件 3. 企业经营状况和融资状况 4.企业对筹资规模和时限的需求等 |
【提示】资本成本的表示方法
资本成本可用绝对数表示，也可用相对数表示。一般采用相对数表示资本成本，它是年用资费用与净筹资额的比率，计算公式如下：
资本成本=年用资费用/(筹资总额-筹资费用)=年用资费用/[筹资总额×(1-筹资费率)]
(二)资本成本的作用
| 作用 | 要点 |
| 1.是选择筹资渠道、选择筹资方式的重要依据 | 以资本成本为依据，应选择资本成本低的资金来源与筹资方式。 |
| 2.为负债经营提供了重要的依据 | 提高企业收益只有在负债资本成本低于企业资产息税前利润率的条件下才能实现；否则，负债对企业是不利的。 |
| 3.是衡量资本结构是否合理的重要依据 | 企业价值是企业资产带来的未来经济利益的贴现值。计算企业价值时，经常采用企业的加权资本成本作为贴现率，当加权资本成本最小时，企业价值最大，此时的资本结构是企业理想的资本结构。 |
| 4.为投资决策提供了重要的标准 | 任何投资项目，如果预期的投资报酬率超过该项目使用资金的资本成本，则该项目在经济上就是可行的。因此，资本成本是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。 |
| 5.是评价企业整体绩效的重要依据 | 经济增加值或剩余收益是评价企业整体绩效的重要指标。企业的总资产报酬率应高于其加权资本成本，才能带来正的经济增加值。 |