资本结构决策的方法主要包括比较资本成本法、每股收益无差别点分析法和公司价值比较法。
1.资本成本比较法
基本原理：在多个筹资方案中，选择加权平均资本成本最低的方案。
2.每股收益无差别点分析法
(1)基本原理
能够提高普通股每股收益的资本结构，就是合理的资本结构。
(2)评价指标
每股收益无差别点。所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。
(3)计算公式
能够满足下列条件的销售额S或息税前利润EBIT就是每股收益无差别点：
I1、I2—两种筹资方式下的债务利息
D1、D2—两种筹资方式下的优先股股利
N1、N2—两种筹资方式下普通股股数;
`S—销售额平衡点
V1、V2—两种筹资方式下的变动成本总额
F1、F2—两种筹资方式下的固定成本总额
【提示】存在优先股的情形下，每股收益的计算
在每股收益无差别点上，无论是采用债权或股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。反之，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。
| 基本观点 | 能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构。 |
| 关键指标 | 公司价值 |
| 计算公式 | （1）公司价值（V）=权益资本价值（S）+债务资本价值（B）其中：权益资本价值（S）=（EBIT-I）×（1-T）/Ks，Ks=Rs=Rf+β×（Rm-Rf）；假设公司债务资金的市场价值（B）=债务面值 （2）Kw=Kb×（1-T）×（B/V）+Ks×（S/V） 【说明】上述公式中，Kb为税前债务资本成本，Kb×（1-T）为税后债务资本成本与Ks（税后权益资本成本）对应。如果做题时给出的是税后债务资本成本时，计算Kw时无需再乘以（1-T）。 |
| 决策原则 | 比较多种资本结构下的公司价值和加权资本成本，公司价值最大、资本成本最低的资本结构为最优资本结构。 |
