1.2. 筹资管理的内容

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(一)科学预计资金需要量(具体见第三章第一节)

在正常情况下,企业资金的需求,来源于两个基本目的:满足经营运转的资金需要;满足投资发展的资金需要。

  (二)合理安排筹资渠道、选择筹资方式(具体见第二节)

筹资渠道指企业筹集资金的来源方向与通道。一般来说,企业最基本的筹资渠道有两条:

(1)直接筹资:是企业与投资者协议或通过发行股票、债券等方式直接从社会取得资金,不通过金融机构取得资金;

(2)间接筹资:是企业通过银行等金融机构以信贷关系间接从社会取得资金。

筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式。一般来说,企业最基本的筹资方式有两种:

(1)股权筹资:吸收直接投资、公开发行股票等;

(2)债务筹资:银行借款、发行公司债券、利用商业信用等;

【提示】混合性筹资,指兼有股权筹资和债务筹资的筹资方式,如发行可转债、优先股、认股权证等。

  (三)降低资本成本、控制财务风险

企业筹集资金在降低资本成本的同时,也要充分考虑财务风险,防范企业破产的财务危机。

  1.资本成本

资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括资金筹集费用和使用费用。

(1)筹资费用,包括股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用等。

(2)使用费用,包括利息支出、股利支出、融资租赁的资金利息等费用。

【提示1】一般来说,债务资金比股权资金的资本成本要低,而且其资本成本在签订债务合同时就已确定,与企业的经营业绩和盈亏状况无关。

【提示2】企业筹资的资本成本,需要通过资金使用所取得的收益与报酬来补偿,资本成本的高低,决定了企业资金使用的最低投资报酬率要求。

  2.财务风险

财务风险,是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息、支付股东股利的风险,主要表现为偿债风险。

第四章 筹资与股利分配管理其他文章