(一)个别资本成本的计算
1.银行借款资本成本
2.公司债券资本成本
【提示】当债券平价发行时，面值总额=筹资总额
3.普通股资本成本
(1)股利增长模型法
【提示】做题时，注意题中所给的是当年股利还是预计下年股利，选择不同的计算方法。
(2)资本资产定价模型
【链接】教材第23页“四、资本资产定价模型”
4.留存收益资本成本
留存收益资本成本是一种机会成本，可比照普通股资本成本予以确定。
【提示】留存收益资本成本不用考虑筹资费用，但是还包括用资费用(机会成本)，所以留存收益资本成本≠0
(二)加权资本成本的计算
| 含义 | 加权资本成本是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本进行加权平均而得到的总资本成本。 |
| 计算公式 | #FormatImgID_7# 式中：Kw为平均资本成本；Kj为第j种个别资本成本；Wj为第j种个别资本在全部资本中的比重。 |
| 权数价值 | 优点 | 缺点 |
| 账面价值 | 资料容易取得，可以直接从资产负债表中得到，而且计算结果比较稳定 | 当债券和股票的市价与账面价值差距较大时，导致按账面价值计算出来的资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构 |
| 市场价值 | 能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策 | 现行市价处于经常变动之中，不容易取得，而且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策 |
| 目标价值 | 适宜于未来的筹资决策 | 目标价值的确定难免具有主观性 |