6.1 营运资金管理的主要内容

一、营运资金的概念及特点

（一）营运资金的概念

1.广义概念：企业流动资产总额

2.狭义概念：流动资产减去流动负债的余额

本教材采用的是狭义概念。

（二）营运资金的特点

1.来源多样性

2.数量波动性

3.周转短期性

二、营运资金管理策略

（一）流动资产的投资策略

1.紧缩流动资产投资策略

（1）策略内容

维持低水平的流动资产与销售收入比率，此处的流动资产包括存货、应收款项及现金，不包括股票、债券等金融性流动资产。

（2）优点――节约流动资产持有成本

（3）缺点：

①更紧的应收账款信用政策

②较低的存货占用水平

③缺乏现金用于偿还应付账款

2.宽松流动资产投资策略

（1）策略内容：

维持较高水平的流动资产与销售收入比率。

（2）优点：

宽松的应收账款信用政策、较高的存货占用水平及足够现金可应对财务与经营风险。

（3）缺点：

增加流动资产持有成本。

【结论】最优流动资产投资应是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低。

（二）流动资产的融资策略

1.流动资产的分类

（1）永久性流动资产

（2）波动性流动资产

2.流动负债的分类

（1）自发性负债

也称为经营性流动负债，直接产生于企业持续经营中的负债，如其他应付款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息等。

（2）临时性负债

3.流动资产融资策略的分类