1.3.2 金融环境

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(一)金融机构(了解)

(二)金融工具

概念金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具。借助金融工具,资金从供给方转移到需求方。
分类基本金融工具如货币、票据、债券、股票等
衍生金融工具如各种远期合约、互换、掉期等;其种类非常复杂、繁多,具有高风险、高杠杆效应的特点
特点流动性指金融资产在转换成货币时,其价值不会蒙受损失的能力
风险性指投资于某种金融资产不能恢复它原来投资价值的可能性。风险主要有违约风险(由于债务人不履行债务而产生的风险)和市场风险(由于投资于某种金融资产的市场价格发生波动而产生的投资风险)
收益性指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性

(三)金融市场

含义金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所(了解)
构成

要素

①资金供应者和资金需求者

②金融工具

③交易价格

④组织方式等

分类(1)以期限为标准:分为货币市场、资本市场
(2)以功能为标准:分为发行市场、流通市场
(3)以融资对象为标准:分为资本市场、外汇市场、黄金市场
(4)按所交易金融工具的属性:分为基础性金融市场、金融衍生品市场

【补充1】基础性金融市场,如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场等

【补充2】金融衍生品市场,如远期、期货、掉期(互换)、期权的交易市场等

货币

市场

主要功能调解短期资金融通
特点(1)期限短(一般为3-6月,最长不超过1年)

(2)交易目的是解决短期资金周转

(3)金融工具有较强的“货币性”,具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性

内容(1)拆借市场

(2)票据市场(承兑、贴现、转贴现、再贴现市场等)

(3)大额定期存单市场

(4)短期债券市场等

资本

市场

主要功能实现长期资本融通
特点(1)融资期限长(至少1年以上)

(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要,用于补充长期资本,扩大生产能力

(3)资本借贷量大

(4)收益较高但风险也较大

内容(1)债券市场

(2)股票市场

(3)融资租赁市场等

(四)利率

概念利率是资金的价格,它是衡量资金增值的基本单位,是资金的增值同投入资金的价值比。
公式名义利率

=纯利率+风险补偿率

=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率

相关

概念

纯利率指没有风险、没有通货膨胀情况下的平均利率,它只受货币的供求关系、平均利润率和国家调节的影响。
风险补偿率风险补偿率是资本提供者因承担风险所获得的超过纯利率的回报。风险补偿率受风险大小的影响,风险越大,要求的报酬率越高。
相关

概念

风险补偿率①通货膨胀预期补偿率:指通货膨胀造成货币实际购买力下降而对投资者的补偿,它与将来的通货膨胀水平有关,与当前的通货膨胀水平关系不大。
②违约风险:指由于借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。
③流动性风险:指一项资产能否迅速转化为现金,如果能迅速转化为现金,说明其变现能力强,流动性风险小,反之,流动性风险大。
④期限风险:指在一定时期内利率变动的幅度,利率变动幅度越大,期限风险越大,反之,期限风险越小。

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