1.2 企业财务管理目标理论

浏览量:575

1. 利润最大化

观点财务管理以实现利润最大为目标
优点(1)利润指标计算简单,易于理解

(2)有利于企业资源的合理配置

(3)有利于企业整体经济效益的提高

缺点(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值

(2)没有考虑风险问题

(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

(4)可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展

企业财务管理目标理论

利润最大化

 

【提示】以利润最大化作为财务管理目标的主要原因

(1)利润代表了企业新创造的价值,利润增加代表着企业财富的增加,利润越多,代表企业新创造的财富越多;

(2)利润可以直接反映企业创造的剩余产品的多少;

(3)在自由竞争的资本市场中,资本的使用权最终属于获利最多的企业;

(4)只有每个企业都最大限度地创造利润,整个社会的财富才可能实现最大化,从而带来社会的进步和发展。

股东财富最大化

企业价值最大化

【提示1】利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化,相比较利润最大化来说,其优点是反映了所创造利润与投入资本之间的关系。缺点是并没有弥补利润最大化目标的其他缺陷。

【提示2】对于上市公司,股东财富是由股东所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时,股票价格达到最高,股东财富也就达到最大。

【提示3】企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值,它等于企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

【提示4】利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础。

【提示5】股东财富最大化目标理论,其假设前提包括:

(1)股东与经营者目标是一致的

(2)债权人的利益得到充分保障

(3)资本市场是有效的

(4)企业不存在外部不经济

第一章 财务管理概论其他文章