7.2 基本财务分析

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(一)反映短期偿债能力的比率

指标
公式
(1)流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
分析:
一般来说指标高,短期偿债能力强,但过高收益能力降低。
(2)速动比率
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产----企业在短期内可变现的资产,等于流动资产减去存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产后的金额,包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。
分析:
一般认为速动比率应维持在1:1左右较为理想,它说明1元流动负债有1元的速动资产作保证。
(3)现金比率
现金比率=现金/流动负债
这里所说的现金----指现金及现金等价物。
分析:运用它可评估企业短期偿债能力
注意:也不能说越高越好,过高可能会降低收益能力。

(二)反映长期偿债能力的比率

资产负债率
指标计算
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
指标评价
该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,反映债权人发放贷款的安全程度。
一般来说,负债比率越高,说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强,而债权人发放贷款的安全程度越低,企业偿还长期债务的能力越弱;反之则相反。
在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下,企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。

2.有形资产负债率

有形资产负债率
指标计算
有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产-开发支出-商誉)×100%
指标评价
该指标是资产负债率的延伸,能够更加客观地评价企业偿债能力。
一般来说,有形资产负债率越高,说明债权人发放贷款的安全程度越低,企业偿还长期债务的能力越弱,有形资产负债率越低,说明债权人发放贷款的安全程度越高,企业偿还长期债务的能力越强。

3.产权比率

产权比率
指标计算
产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%
指标评价
该指标表明由债权人提供的资金和由投资者提供的资金来源的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。
一般来说,产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低,说明企业偿还长期债务的能力越强。

4.已获利息倍数

已获利息倍数
指标计算
已获利息倍数=息税前利润/利息费用
公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息,包括财务费用中的利息和计入固定资产等的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。
指标评价
一般来说,已获利息倍数至少应等于1。该项指标越大,说明支付债务利息的能力越强;这项指标越小,说明支付债务利息的能力越弱。

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